Portfolio mit kanadischen Top Dividendenaktien liefert sofort doppelt so hohe Dividende wie DAX,MDAX&SP500 bei mtl. Ausschüttung

Dr. H. RÖLLE

UNTERNEHMENSBERATUNG

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Portfolio mit kanadischenTop Dividendenaktien liefert sofort doppelt so hohe Dividende wie DAX, MDAX und S&P500 bei mtl. Ausschüttung.

 

Anlagenotstand für Rentner mit sofortigem Einkommensbedarf

Angesichts eines Leitzinses von 0,25% in der Eurozone und einer effektiven Inflationsrate von 5% (Wachstum der Geldmenge abzüglich der Wachstumsrate des Bruttosozialprodukts) gibt es keine Alternative zu Aktien mit hohen Dividendenrenditen. Es ist kein Geheimnis, dass viele Lebensversicherer an der Wand stehen und die gegebenen Leistungszusagen von 4% auf die Altverträge nicht mehr erwirtschaften können. Eine sofort beginnende Rentenversicherung ist daher keine sinnvolle Option mehr. Auch die privaten Krankenversicherer können ihren Kapitalstock nicht mehr genügend verzinslich anlegen und müssen zu drastischen Prämienerhöhungen greifen. Der Reiz des Goldes dürfte angesichts des dramatischen Preisrückgangs von 1900,- USD auf 1200,- USD pro Unze verblasst sein, zumal ein laufendes Einkommen nur durch Kapitalverzehr möglich ist. Ehemalige Witwen-und Waisen-Aktien im DAX wie RWE und EON haben sich durch die staatlich verordnete Energiewende zu Geldvernichtungsmaschinen entwickelt, weil wegen der eingebrochenen Gh-Preise für Strom selbst nagelneue Gasturbinen-KW nicht mehr rentabel betrieben werden können. Die ständig ansteigenden Stromkosten durch die EEG-Umlage zehren am verfügbaren Haushaltseinkommen. Die Turbulenzen in der Eurozone werden so sicher wie das Amen in der Kirche wieder aufleben wenn die nächste Griechenlandrettung oder demnächst Bankenrettung aus den Rettungsschirmtöpfen ansteht. Welche weiteren milliardenschweren Zahlungsverpflichtungen auf Deutschland und den deutschen Staatshaushalt zukommen mögen kann man bis jetzt nur erahnen. Auch sollte ein Auseinanderbrechen der Eurozone bei der Gestaltung der Altersvorsorge ins Kalkül gezogen werden. Zwar hat die AfD den Einzug in den Bundestag nicht erreicht, jedoch sind wir bereits von Rechtsparteien umzingelt welche die Auflösung der Eurozone im Wahlprogramm haben. Beppe Grillo hat in Italien 24% erreicht, die Front National von Marie LePen liegt bei 27% und die Wahren Finnen haben 19% der Stimmen. Im Koalitionsvertrag der Grossen Koalition steht nichts was die zur Zeit dringlichsten Probleme des Staates, nämlich eine Korrektur der Energiewende und eine Teilauflösung der Eurozone lösen könnte. Nach einer von der Cicero Group im Auftrag des weltgrößten Vermögensverwalters BlackRock durchgeführten Untersuchung sind 63% des Vermögens der Deutschen im Alter von 25 bis 74 Jahren auf Tagesgeldkonten oder Sparbüchern angelegt. Dies passt leider zu der Einschätzung der Deutschen bei der Geldanlage keinerlei Risiko eingehen zu wollen. Riskanter, aber mit eindeutig höheren Risiken ausgestattet sind Aktien, worin die Deutschen weniger als 7% ihres Vermögens angelegt haben. Die Deutschen haben schon vergessen dass nach dem Zweiten Weltkrieg der Aktienanteil am Vermögen der Deutschen bis zu 25% betrug. Das kam daher, dass alle anderen Anlageformen wie Staatsanleihen, Lebensversicherungen sowie selbst genutzte Immobilien durch Ausbombung ihren ehemaligen Wert verloren hatten. Die meisten Deutschen haben noch nicht erkannt, dass das Sparkonto zum grösseren Anlagerisiko durch den Vermögensverzehr geworden ist. Auch sind Lebensversicherer zum Anlagerisiko gweorden.

 
Börse Toronto ist die ideale Börse für deutsche Rentner mit Alternative zum DAX und zum S&P 500 Index.

Wenn von den Weltbörsen in den Medien berichtet wird, so hört man so gut wie gar nichts von Kanada. Das kommt daher, dass die Börse Toronto nur ein Schattendasein gegenüber der New Yorker Börse führt. Dabei hat Kanada als Kapitalmarkt bessere Voraussetzungen als die US-Börse. Kanada hatte niemals eine Bankenkrise, keine Immobilienhypothekenkrise und keine Finanzkrise des Staatshaushalts, und Kanadas Notenbank muss nicht durch Stützungskäufe von Hypothekenpapieren versuchen die Wirtschaft anzukurbeln. Kanada ist dabei das Saudi Arabien der westlichen Hemisphere zu werden mit über 300 Milliarden Barrel an gesicherten Ölreserven. Kanada ist einer der investorenfreundlichsten Nationen der Welt. Kanadas Wirtschaftslage ist erheblich stabiler als die der USA, wo die Beschäftigungsquote die niedrigste seit 35 Jahren ist und 47 Millionen Amerikaner von Lebensmittelmarken leben, und die Staatsschulden die 17 Trillionen Grenze erreichen.

 

An der Börse Toronto  gibt es genügend qualitativ gute Aktien, die monatliche Dividenden aus einem regelmäßigen Cashflow zahlen. Das deutsche Aktiengesetz erlaubt nur Dividendenzahlungen aufgrund eines Gewinns der einem testierten Jahresabschluss zugrunde liegt. In Kanada dürfen Aktiengesellschaften ratierliche Vorauszahlungen auf einen zukünftigen Jahresgewinn in Form monatlicher Dividenden im laufenen Geschäftsjahr auskehren. Es gibt mehr als 100 Unternehmen, die an der Toronto Stock Exchange notiert sind und ihnen einen monatlichen Dividendensegen servieren können.

Es ist ein kleines Universum von Aktien die jeden Monat  Dividenden zahlen und nicht in dem traditionellen vierteljährlichen Zahlungsrhytmus. Weithin ihnen bekannte Namen sind in dieser Gruppe selten, aber es gibt genug Qualität und Vielfalt, um ein Portfolio, das jeden Monat einen zuverlässigen Einkommensstrom auswirft, aufzubauen.

Die Zahlung von monatlich Dividenden ist eine Win -Win- für sowohl Investoren und auch Unternehmen. Die. Anleger profitieren davon dass sie besser in der Lage sind Dividendeneinkommen und Lebenshaltungskosten aufeinander abzustimmen, und die Unternehmen erlangen so eine treue Aktionärsbasis.

 

"Ein Monatseinkommen ist eine ziemlich große Sache", sagt Herr Harry Levant aus Vancouver, B.C., der Wirtschaftsprüfer, der hinter der Website IncomeResearch.ca steht. "Es gibt eine Präferenz der Investoren für solche Aktien aufgrund ihrer Alterung und Demografie, und es macht eine Aktie attraktiver für derartige Investoren." Die Portfoliostrategie Möglichkeit ein monatliches Einkommen mit Aktiendividenden im Ruhestand zu generieren, wird in der hiesigenWirtschaftspresse nur unter der Rubrik Rentenversicherungen diskutiert. Ein Portfolio von Monats-Dividendenaktien ist in Deutschland ein noch unkanntes Phänomen.

Blue-Chip-Dividendenaktien von Mega Cap, AktG wie Cola, McDonalds, Procter&Gamble sind sicherlich eine alternative Option, aber mit ihrer vierteljährlichen Auszahlung bei Dividendenrenditen von 2-3% müsste man aber noch Jahre abwarten bis diese Gesellschaften aufgrund von Dividendensteigerungen genügend Einkommen zum Lebensunterhalt abwerfen. Diese Art von Gesellschaften sollen hier nicht besprochen werden.

Monatsdividendenzahler  sind vor allem Ex- Income Trusts , die sich in Dividenden Kapitalgesellschaften umgewandelt haben. Income Trust war bis 2006  eine in Kanada zulässige Rechtsform mit Körperschaftsteuerbefreiung, ähnlich den weiter zulässigen Immobilien-AktG unter der Bezeichnung Real Estate Investment Trusts (REIT). Einige Rest Trusts sind auch noch  in dieser Gruppe. Herr Levant ist ein Experte für seltene monatliche Dividendenzahler, ein wachsendes Segment im  kanadischen Markt. Zu Neulingen in der Gruppe gehören mehrere Energie-Trusts mit Vermögenswerten, die sich in den Vereinigten Staaten befinden und somit nicht unter das kanadische Trustverbot für kanadische Vermögenswerte fallen. Weitere Neueinsteiger sind Real Estate Investment Trusts, oder REITs, die in den letzten paar Jahren zu einem  besonderen heißen Marktsektor wurden. Herr Levant schlägt 20 bis 30 verschiedene monatliche Dividendenzahler für den  Eigenkapitalanteil eines diversifizierten Portfolios vor. Hinzufügen sollte man einige Big Cap Blue-Chip- Aktien. Eine solche Mischung eignet sich insbesondere für Anleger, die nervös werden beim  Kauf ausschliesslich kleiner, unbekannter Small Cap Aktien, was  möglich und sinnvoll ist.

Allerdings sagt er auch, dass, wenn man nur  Monats Dividendentitel im Portfolioist hat, das nicht übermäßig riskant ist. Es gibt auch hier genug Diversifizierung  zwischen den Sektoren, und es gibt auch eine ziemlich anständige Qualität darin.

Eine Analyse der monatlichen Dividenden Zahler erfordert Aufmerksamkeit darauf, ob ihre Ausschüttungen aus verfügbarem Cashflow Betriebsüberschuss stammen, was ein Maß für den bereinigten  Cash-Flow nach CAPEX ist. Herr Levant betrachtet beides, den zurückliegenden und die Prognose des Adjusted Funds from Operations(AFFO) oder, mit anderen Worten, die Daten für das vergangene Jahr und was für die 12 Monate zu kommen vorhergesagt wurde
Berechnet man die Dividenden als Prozentsatz des AFFO, erhält man die Ausschüttungsquote (Payout Ratio) - ein wichtiger Maßstab für die Fähigkeit eines Unternehmens, sowohl weiterhin Dividenden um in das laufende Geschäft zu investieren. Herr Levant will eine Ausschüttungsquote durchweg unter 100 Prozent  sehen. Er sagt, 50 Prozent ist ideal, und es gibt Unternehmen, unter diesem Niveau. Allerdings neigen sie dazu dem Anleger weniger regelmäßiges Einkommen und mehr Potenzial für Kapitalgewinne zu zeigen.

Eine zuverlässige, nachhaltige Dividende ist für Herrn Levant die oberste Priorität bei der Beurteilung der Aktien. " Seltsamerweise bietet ein besserer Auszahlungsquotient  manchmal eine bessere Kapitalwertsteigerung, wenn man Monatsdividenden Aktien in einem Konto hält, erwartet man einen Mix aus steuerbegünstigten (Abgeltungssteuer) Dividendenerträgen und Kursgewinnen. Der Grund, eine Aktie zu kaufen ist, dass es eine produktive und solide Investitionsmöglichkeit ist, nicht weil nur das monatliches Einkommen attraktiv ist. Zum Glück für unsere alternde und auf Erhöhung der Einkommen hungrige Bevölkerung, kann man beides haben.

 

Die Dividendenvorteile der kanadischen Börse für einen deutschen Rentner lassen sich am besten beurteilen, wenn man allseits bekannte DAX und S&P 500 Dividendenwerte mit den kanadischen Dividendenstars vergleicht.

Zehn kanadische Dividendenstars i.Vgl. zu deutschen DAX, MDaX, S&P500 Aktien

 

Gesellschaft	Kurs	Divid	Div-R	BörsWert
WALMART CALLOWEY REIT	80,22 24,43	1,80 1,55	1,88% 6,345%	260 Mrd $ 3,25 Mrd
ENDBRIDGE EnbridgeIncome Hldgs	43,26 22,85	1,26 1,38	2,913% 6,039%	35 Mrd 1,29 Mrd
McDonald A&W Revenue Royalty	95,71 21,45	3,24 1,40	3,385% 6,527%	95 Mrd 0,260 Mrd
EXXON Mobile CrescentPoint	94,28 40,59	2,52 2,76	2,67% 6,80%	414 Mrd 15,96 Mrd
Unilever Premium Brands Hldgs	38,91 21,81	1,47 1,25	3,7881% 5,731%	110 Mrd 0,457 Mrd
BASF Chemtrade Logistics	74,96 18,44	2,60 1,20	3,46% 6,508%	68,85 Mrd 0,768 Mrd
Fresenius Medical Care Medical Facilities Corp	35,30 17,09	0,48 1,13	1,36% 6,583%	21,4 Mrd 0,536 Mrd
EON Brookfield Renewable	13,64 27,76	0,65 1,49	4,80% 5,37%	27,29 Mrd 3,69 Mrd
Deutsche Euroshop CHOICE Properties	32,22 10,43	1,20 0,65	3,87% 6,23%	1,707 Mrd 3,54 Mrd
TENNET Bürgeranleihe Brookfield Infrastructure	80 37,61	3,00 1,72	3,75% 4,573%	1,8 Mio 5,686 Mrd

 

Berechnung der Differenz in der Dividendenrendite

Die 10 ausgewählten Dividendenwerte aus dem DAX, MDAX und S&P500 haben eine kumulierte Dividendenrendite von 3,15%. Die 10 ausgewählten kanadischen Dividendenstars haben eine kumulierte Dividendenrendite von 6.07%.

 

Das bedeutet, dass bei einer Kapitalanlage von 100.000.- € das lfd. Einkommen bei den DAX, MDAX sowie S&P Werten  ca. 3150.-€ p.a. betrüge. Bei den kanadischen Dividendenstars würde das Jahreseinkommen ca. 6.070 € betragen, vor Abzug der Abgeltungssteuer.

 

Von den deutschen Aktienwerten sind alle Jahresdividendenzahler. Das heißt, erst im nächsten Jahr erhält man die Dividende des lfd. Jahres.

 

Von den 10 ausgewählten kanadischen Dividendenstars sind 7 Gesellschaften Monatszahler und 3 Quartalszahler. Bei den Monatszahlern bekommt man die Dividende des lfd. Monats Mitte des nächsten Monats, wenn man am Monatsende im Aktienregister steht (Record Date).

 
WALMART i. Vgl. zu CALLOWAY REIT, Toronto

Walmart ist als größtes Einzelhandelsunternehmen der Welt jedem bekannt. WMT besitzt und betreibt 11000 EH-Geschäfte in 27 Staaten. Zehn Prozent der Containerflotte von China nach den USA sind für Walmart beladen.Walmart hat einen Börsenwert von 261 Mrd USD, eine Dividendenrendite von 2,30% und ein qtlsw. Dividendenregime

 

 

 

CALLOWAY besitzt an 133  Standorten in Kanada WALMART POWER Center mit WALMART als Ankermieter. 54,2% der Standorte sind in Ontario, 14.9% in Quebec, 10% in British Columbia. Das Anlagevermögen beträgt 7 Mrd CAD, die Schulden sind 85% des Eigenkapitals. Die Zinsdeckung des Kapitaldienstes ist 2.7x. Die Vermietungsauslastung ist 99%. Das durchschnittliche Gebäudealter ist 10.8 Jahre. Die durchschnittliche Restmietdauer mit WMT beträgt 9.6 Jahre. Die Eigenkapitalrendite beträgt 23,60% p.a. CWT hat ein Monatsdividendenregime von derzeit 0,129 CAD mit einer Jahresdividendenrendite von 6.345%. 30% der Barausschüttung ist eine durch Afa gedeckte steuerfreie Kapitalrückzahlung. Der Auszahlungsquotient des verfügbaren Cashflow beträgt 90%. Die Nachsteuerrendite nach Abgeltungssteuer beträgt 5.25%. Durch die Geschäftspartnerschaft mit Smartcenters, dem Bauträger der WMT Power Center, geleitet durch Mitchell Goldhar, dem 50% Großaktionär von CWT, erhält CWT ständig neue Investitionsstandorte zur Anlage.

 
ENBRIDGE Pipelines Inc.i.Vgl.zu Enbridge Income Holdings,Toronto

 

 

ENB besitzt und betreibt das weltlängste Ölpipelinesystem in Kanada und in den USA.

 

 

 

ENF hat eine mehr als doppelt so hohe Dividendenrendite wie die Muttergesellschaft ENBRIDGE, obwohl die Mutter ca.70% der Anteile an ENF selbst hält. ENB hatte in ihrer Guidance einen jährlichen Drop Down Übertragungsplan von 1 Mrd CAD auf ihre Tochter bekanntgegeben, die mit Sicherheit cashflow-u. dividendensteigernd wirkt.

 

Im Gespräch sind 50% Beteiligungen an Wind-KW. ENF hat ein Monatsdividendenregime.

ENF besitzt Sammelpipelines in Saskatchevan und Manitoba, Röhölspeicher in Hardisty, Alberta, eine Beteiligung an erneuerbaren Energie-KW von 500 MW und besitzt 50% der 3000 Meilen langen Alliance Gas-Pipeline. ENF hat eine Kreditbonität von BBB hoch stabil.

 
McDonalds Corp oder A&W Revenue Royalties,Toronto

 

 

 

McDonalds betreibt 34480 Schnellrestaurants in 119 Ländern, wovon 27882 durch  Franchisenehmer betrieben werden.

 

A&W hat fast dasselbe Geschäftsmodell wie McDonalds. A&W ist ein kanadischer Franchisegeber von Chabby Chicken und Hamburger Burger Franchise Schnellrestaurants in Ontario, Quebec und B.C. seit 1920. A&W hat gerade das 800hunderste Franchiserestaurant in Montreal eröffnet. A&W hat 800 Mio CAD Systemumsatz. A&W erhält 3% am Umsatz der Franchisenehmer. A&W hat fast kein Investitionsrisiko da Grundstück und Gebäude sowie das Umlaufvermögen  vom Franchisenehmer finanziert werden müssen. Der Franchisenehmer muss nicht in die Gewinnzone kommen damit A&W die Franchisegebühr erhält. Weitere Franchisegeber wie KEG Royalties Income Fund sind ideale Investitionskandidaten, weil diese Gesellschaften fast kein CAPEX haben und den frei verfügbaren Cashflow ausschütten können. Fastfoodketten sind konjunkturabhängig und sind antizyklisch in einer Rezession.

 
EXXON i.Vgl.zu Crescent Point Energy Corp,Toronto

 

 

EXXON ist der größte börsennotierte Ölproduzent der Welt mit einer Dividendenrendite von 2.70% und einem qtlsw. Dividendenregime.

 

 

CPG ist Marktführer in Kanada bei unkonventioneller Ölförderung aus Schiefergestein in der BAKKEN Region. CPG hat ein durchschnittliches Reservewachstum von 18% p.a.

 

Die Reservedauer beträgt 13.2 Jahre. Der Netback aus der Ölproduktion beträgt 51,25 USD/BOE. Der Auszahlungsquotient des Cashflow beträgt konfortable 53%. Der Unternehmenswert beträgt 17 Mrd CAD. CPG hat einen Bestand an zusätzlichen Bohrlöchern von 11.1 Jahren. Das CAPEX Programm für 2014 beträgt 1.75 Mrd CAD. Crescent Point  produziert in 2013 126,00 BOE/d und 2014 135,00 BOE/d. CPG ist Technologieführer bei 2 Meilen langen Horizontalbohrungen in der Bakken Region. CPG ist für ein perfektes 5 Jahres Hedging Programm bekannt. CPG hat ein monatliches Dividendenregime mit 6.867% Jahresrendite.

 
UNILEVER i.Vgl. zu Premium Brands Holding Corp,Toronto

Unilever hat 400 verschiedene Lebensmittelmarken, wovon 14 mehr als 1 Mrd USD Umsatz im Jahr bringen. Unilever hat 51 Mrd USD Umsatz im Jahr und 173000 Beschäftigte.

 

 

 

 

Premium Brands ist Hersteller und Distributor von 35 verschiedenen Verpackungslebensmittelmarken wie Centennial Foodservice, Harvest Wurstprodukte und Creekside Sandwich Produkte. PBH hat einen Umsatz von 1 Mrd CAD und ein EBITDA von 74.6 Mio CAD. PBH hat den Umsatz von 2001 146 Mio auf jetzt 1 Mrd CAD gesteigert. Wie die Vancouver SUN berichtet erhöht PBH die Dividende um 6% nach der Übernahme von Wurstfabrikant Freybe Gourmet Foods für 55 Mio CAD. Die Dividende entspricht 52% des verfügbaren Cashflow. Die PI Finanzanalystin Sheila Brougton sagt, dass die Freybe Akquisition zusätzlichen Umsatz von 78 Mio CAD bringt und einen 7 Mio CAD Gewinnzuwachs. PBH hat 3600 Beschäftigte. PBH hat ein qtlsw. Dividendenregime von derzeit 0.31 cents CAD.

 

BASF i. Vgl. zu Chemtrade Logistics,Toronto

 

 

BASF hat eine Dividende von 2.60 €, die nur jährlich postnumerando gezahlt wird. Dies entspricht einer Dividendenrendite von 3.45%.

 

 

Chemtrrade Logistics ist ein Schwefelchemikalienhersteller und Distibutor in Nordamerika und Europa mit einem Börsenwert von 760 Mio CAD. Schwefel ist ein Abfallprodukt der Öl-u. Gasproduktion. CHE ist weltgrößter Lieferant von Schwefelsäure, flüssigem Schwefeldioxyd und Sodiumchlorat. CHE.UN hat gerade bekanntgegeben, dass sie den Chemikalienhersteller General Chemical Holding Corp für 850 Mio CAD erworben haben. Dadurch würde sich der Börsenwert um ca. 300 Mio CAD erhöhen. CHE hat ein monatliches Dividendenregime mit 0.10 CAD p.m. Der Auszahlungsquotient des verfügbaren Cashflow nach Akquisition ist 51%. TD Securities hat gerade das Kursziel von 19.00 CAD auf 22.00 CAD angehoben. Die Dividendenrendite ist fast doppelt so hoch wie die von BASF.

 

FRESENIUS MEDICAL CARE i. Vgl. zu Medical Facilities ,

 

 

Fresenius Medical Care ist Weltmarktführer bei der Blutwäsche mit 21,4 Mrd € Börsenwert, ist jetzt mit einer Dividendenrendite von 1,27% und einem jährlichen Dividendenregime nur ein schlechter Kandidat für ein Rentnerdepot mit Dividendenaktien.

 

 

 

MFC besitzt nur 6 ambulante Tageskliniken für minimalinvasive Gelenkoperationen nach neuestem Standard. MFC hat nur 43 OP-Säle und 142 Patientenbetten.Wegen der Fallpauschale gibt es effiziente OP-Abläufe, mit denen Allgemein-KH mit Notfallpatienten nicht konkurrieren können. Der Gesundheitsmarkt in den USA wächst  um +6.76% p.a. und bereits 75% der Patienten kommen aus anderen KH. MFC kann 85% aller normal vorkomemnden Operationen durchführen. Durch OBAMACARE steigt die Kostendeckung der minimalinvasiven OPs. Der Investmentfonds Franklin Templeton hält 12,7% der ausgegebenen Aktien. MFC hat ein mtl. Dividendenregime. MFC hat eine 6.59% Dividendenrendite. Die Demographie spricht für einen weiter wachsenden Markt.

 
EON i. Vgl. zu Brookfield Renewable Power,Toronto

 

 

EON ist ein Stromversorger mit einem zusammenbrechenden Geschäftsmodell wegen des Einspeisevorrangs der alternativen Energieerzeuger. Die Dividendendotierung soll von 1.10 in 2012, erwarteten 0.65 € in 2013 und erwarteten 0.58 € in 2014 zusammenbrechen. Für 2014 erwartete Dividendenrendite 4.30%. EON war ein ehemaliges Witwen-u.Waisenpapier und hat diesen Charakter durch die völlig unkoordinierte Energiewende verloren.

 

 

 

 

BEP ist ein Stromerzeuger zu 84% aus Wasser-KW und Wind-KW in Kanada, USA und Brasilien mit insgesamt 5900 MW Stromerzeugungskapazität. BEP operiert in 69 verschiedenen Flußsystemen mit 12 verschiedenen Strommärkten. In Kanada besitzt und betreibt BEP 35 verschiedene KW mit 1800 MW Kapazität. In den USA besitzt und betreibt BEP 112 KW mit 2814 MW Kapazität und in Brasilien 35 Wasser-KW mit 670 MW Kapazität. BEP hat seit 1999 eine durchschnittliche Gesamtrendite p.a.von 16%. BEP hat ein qtlsw. Dividendenregime. Einkommensteuerlich handelt es sich bei BEP um eine Kommanditbeteiligung an einer Auslandsbetriebsstätte in Hamilton, Bermuda, deren Barausschüttungen steuerlich Entnahmen sind und deren Ertragsanteil in Deutschland lediglich dem Progressionsvorbehalt unterliegt. Der Kommanditist erhält darüber eine K-1 Erträgnisaufstellung.

 
DEUTSCHE EUROSHOP gegenüber CHOICE PROPERTIES REIT, Kanada

 

 

DES besitzt 19 verschiedene Einkaufzentren in Deutschland, Österreich, Polen und Ungarn. Die Dividende soll bis 2016 jährlich um 0.05 cent von jetzt 1.20  auf 1.25 € angehoben werden.

Die Dividendenrendite beträgt 3.87%. Die DES hat sich auf Mittelstädte konzentriert.

 

 

 

CHOICE PROPERTIES ist ein kanadischer REIT, welcher die lebensmittelbasierten Supermärkte der größten Lebensmitteleinzelhandelskette Kanadas, nämlich LOBLAWS gekauft hat. Loblaw hat einen EH-Umsatz von 31 Mrd CAD und ein EBITDA von 2 Mrd CAD. Loblaw ist selbst börsennotiert und hat einen Börsenwert von 13,5 Mrd CAD. Das gekaufte Portfolio hat einen Kaufwert von 7 Mrd CAD. Der potentielle Börsenwert ist daher 3.54 Mrd CAD. Der Kauf wurde mit 50.6% Eigenkapital finanziert. Die 49.4% Schulden haben eine Restlaufzeit von 7.8 Jahren. Die Schulden haben einen Festzins von 3.85%. Die Deckung des Kapitaldienstes beträgt 3.3fach. Der REIT hat ein Investment Grade Bonitätsdrating von BBB+. Es handelt sich um 425 Standorte. Loblaw besitzt weiterhin 83% der ausgegebenen Aktien. Die EH-Fläche beträgt 35,3 Mio Sq.Foot. Davon sind 54% der Standorte ausschl. Loblaw, 35% sind Loblaw ankerbasierte Standorte, 7.7% sind Distributionscenter. Der Börsenkurs des REIT ist 10.43 CAD und die Dividende beträgt 0.65 CAD auf Jahresbasis. Die Dividendenrendite beträgt 6.222%.CHP. UN zahlt eine Monatsdividende, was diesen REIT für Rentner besonders interessant macht.

 
TENNET TSO Bürgeranleihe gegenüber BROOKFIELD Infrastructure, Kanada

 

 

Die niederländische TENNET Holding B.V. hat eine Bürgeranleihe zur Finanzierung der Stromtrasse in Schleswig Holstein für den Weitertransport des Windstroms aufgelegt. Die Anleihe ist nur vom Emittenten nach 10 Jahren kündbar und ist nachrangig. Der Zinssatz während des Baugenehmigungsverfahrens ist 3% und ab Baubeginn 5%. Der Börsenkurs der Anleihe an der Hamburger Wertpapierbörse ist bereits von ihrem Nominalwert 100 € auf 80 € gefallen. Der Zinscoupon ist jährlich. Die Emittentin darf die Zinszahlung stunden. Die Anleihe hat ein S&P Bonitätsrating von BB+, d.h. Junk Status. Eine Netzgesellschaft Deutschland wäre eigentlich eine ideale Kapitalanlage für Rentner weil die Netzentgelte staatlich reguliert sind und nicht vom Gh-Strompreis abhängig sind. Leider haben es deutsche Aufsichtsbehörden versäumt eine solche börsennotierte Netz-Gesellschaft zu schaffen. Stattdessen wurden die Stromnetze an ausländische Gesellschaften und Investmentfonds verscherbelt. In Großbritannien gibt es mit NATIONAL GRID eine nationale börsennotierte Netzgesellschaft. In Australien gibt es ebenfalls nationale Netzgesellschaften wie SPARK INFRASTRUCTURE oder SPAUSNET, die eine Börsennotiz an der ASX haben.

 

 

 

 

BIP besitzt Infrastruktur Vermögenswerte in Nord- u. Südamerika, in Europa und in Australien. In Nordamerika und Chile ist BIP Netzbetreiber und besitzt  9.900 km Stromtrassen. BIP besitzt das Seekabel welches die Stromnetze von Neuengland und New York miteinander verbindet. In USA besitzt BIP 15000 km Gaspipelinestrecke. In Australien betreibt BIP ein 5100 km langes Schienennetz in West Australien. BIP besitzt das weltgrößte Kohleverladeterminal (20% des Weltkohlehandels) Dalrymple mit 85 Mio Jato in Queensland. BIP besitzt und betreibt Hafenabwicklungsgesellschaften in GB und an 21 verschiedenen Standorten in Europa. In Brasilien und Chile besitzt und betreibt BIP 3200 km Mautstrecken. BIP hat ein qtlsw. Dividendenregime. Die Dividendenrendite beträgt 4,573%.

 

 

Die durchschnittliche Steigerung des verfügbaren Cashflow betrug seit 2009 34% und die Dividendensteiegerung seit 2009 betrug 13%. Die Rendite auf den bereinigten Betriebsüberschuss beträgt 12%. Der Auszahlungsquotient des verfügbaren Cashflow beträgt 57%. BIP ist eine BERMUDA Kommanditgesellschaft, deren Geschäftsführender Gesellschafter Brookfield Asset Management ist. BAM verwaltet ein Anlagevermögen von 175 Mrd USD und ist seit 100 Jahren existent und hat 24000 Beschäftigte und 600 Investmentprofis. Die Barausschüttungen sind als Entnahmen von der Abgeltungssteuer freigestellt sind. Der dem Progressionsvorbehalt unterliegende Anteil der Barausschüttung 2012 von 1.50 CAD betrug 0.79511 CAD, also 53%. Das Kreditbonitätsrating beträgt BBB+. BIP ist eine weltweite Substanzanlage.

 
RISIKOVORBEHALT und Quellenangaben

Von den 10 besprochenen Gesellschaften sind 9 Gesellschaften in dem 50 Gesellschaften umfassenden HIGH YIELD INDEX des kanadischen ONLINE Börseninformationsdienstes INCOMERESEARCH.CA Hrsg. Harry Levant enthalten. Von den 9 Gesellschaften haben 5 Gesellschaften ein LOW RISK RATING, nämlich CWT.UN, BEP.UN, BIP.UN, IPL und PBH. CPG, CHE.UN, DR., ENF haben ein Middle Risk Rating. CHP.UN hat ein Low Risk Rating, ist aber noch nicht im Index wegen der kürzlichen  Börseneinführung. Die 50 Gesellschaften des HIGH YIELD Index haben 2013 einen Kursgewinn ohne Dividenden von +20.7% erbracht. Die durchschnittliche Dividendenrendite beträgt 6%. Der andere ONLINE Börseninformationsdienst CANADIAN EDGE, Hrsg.Roger Conrad, hat BEP.UN im konservativen Portfolio und CHE.UN und CPG im aggressiven Portfolio. BEP und CPG sind im Musterportfolio Top Income Selections der BMO Capital Markets Dez 2013. Im Börseninformationsdienst CAPITALISTTIMES, Hrsg,Roger Conrad in der Headline „Canadas Midstream Marvels“ ENF und IPL aufgeführt mit Kreditbonität BBB+ Stabil. In dem führenden kanadischen Finanzmagazin MONEYSENSE.CA sind in der Dezember/Januar 2014 Ausgabe die 200 TOP kanadischen Gesellschaften aufgeführt. Von den hier ausgewählten Gesellschaften sind in der 200 Top Liste CPG, IPL, PBH, Brookfield Asset Management (Brookfield Renewable und Brookfield Infrastructure) und Loblaw (CHOICE Properties) enthalten.

Dieser Plan einer Monatsrente mit Kapitalerhalt enthält nur 10 Positionen, sodass jeder Depotwert 10% beträgt. Eine ideale Depotstreuung wären jedoch 20 Depotwerte, sodass der Wert einer einzelnen Position nur 5% betragen würde. Der Erhalt der Dividendengutschriften mit 15% korrektem kanadischem Quellensteuereinbehalt ist nur bei einem Wertpapierkonto bei einer kanadischen Bank gewährleistet. Wegen der Girosammelverwahrung bei deutschen Banken kann hier nicht im Regelfall von einem Quellensteuerabzug gemäss DBA Deutschland-Kanada ausgegangen werden. Nur wenn eine Steuerdeklaration auf Form NR3101 „Declaration of eligibility for benefits under a tax treaty for non Canadian Resident Taxpayer“ verlangt wurde, kann vom Quellensteuerabzug gemäß DBA ausgegangen werden, ansonsten immer 25% einbehalten werden. Die Kapitalrückzahlungsanteile der kanadischen REIT können auf dem T3 Steuerformular jährlich von der Webseite der Gesellschaft bezogen werden. Der Devisenkurs des CAD ist zum € in 2013 um ca.12% gefallen.

 

Diese Abhandlung stellt keine Kaufempfehlung dar. Sollte ein Leser aufgrund dieser Angaben ein Investment tätigen, so ist das sein eigenes Risiko. Dieser Dividendenplan geht von dem Konzept eines „Self funded Retiree“ aus, d.h. dass der private Investor anhand von einschlägigen Börseninformationsdiensten sich ein „Lifelong Portfolio“ zusammenstellt, das natürlich in Zeitabständen adjustiert werden muss.

 

Buchholz/Nordheide Winter 2013/2014

Dr. Harald Rölle